“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数据显示(shì)，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是(shì)估(gū)计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来最(zuì)大增(zēng)幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　非农(nóng)就业数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合(hé)约定(dìng)价显示，投资者预期的美(měi)联储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议(yì)期间(jiān)将加息25个基点，6月加息的几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体(tǐ)高开(kāi)，早(zǎo)盘(pán)均曾(céng)涨超1％，午(wǔ)盘刷新(xīn)日高时，道琼斯(sī)工业(yè)平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两(liǎng)日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗(àn)示12月放缓加(jiā)息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以来收盘新高。标(biāo)普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一(yī)季报公(gōng)布次日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月(yuè)以来(lái)收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续(xù)脱离(lí)两个月低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均(jūn)三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会(huì)议。黄(huáng)金在(zài)美元和(hé)美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创两周多(duō)来最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析(xī)师徐颖表示(shì)，就(jiù)5月新增就业人(rén)数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存在韧性。可以(yǐ)看到(dào)，5月(yuè)美国非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从(cóng)16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至今平均(jūn)每月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月(yuè)新增就业主(zhǔ)要集中在教育(yù)与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服(fú)务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的(de)反(fǎn)弹一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业2.十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖color: #ff0000; line-height: 24px;'>十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖5万人(rén)，制造业中非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业(yè)报告(gào)也显示出就业市(shì)场(chǎng)边际降温的更多迹(jì)象(xiàng)，5月(yuè)失(shī)业人数增加(jiā)44万至(zhì)640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数(shù)的增加，失业率预(yù)计(jì)会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率水平基本是60年代(dài)以来的最(zuì)低水平，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前(qián)，预计还不(bù)会引发(fā)市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升(shēng)，就(jiù)业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨压力开始降温(wēn)，5月工(gōng)资(zī)增速环比回落(luò)至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工(gōng)资(zī)对(duì)通胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要(yào)性降低。

　　她(tā)表示，美(měi)联储6月利率会议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件(jiàn)，还需要关注(zhù)后续公布的5月美国通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市场状态(tài)可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压力较大(dà)时(shí)继(jì)续加(jiā)息。美联储利率会议落(luò)地(dì)前，市(shì)场(chǎng)步(bù)入(rù)振荡盘(pán)整状(zhuàng)态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预(yù)计国(guó)际金(jīn)价在(zài)1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克(kè)+可能会进一步(bù)减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩克(kè)+可能(néng)会宣布进一步(bù)减产，以(yǐ)提振(zhèn)原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一是额外减产约(yuē)100万(wàn)桶/日。而(ér)此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧(ōu)佩(pèi)克+不太(tài)可能在会(huì)议上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息(xī)意(yì)味(wèi)着更多的不(bù)确定性(xìng)，结果仍(réng)然不(bù)明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和(hé)巴(bā)西等国(guó)家(jiā)还在蚕食该集团的市场份额，这也(yě)让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减产，不(bù)过这些行动都未能止住油价(jià)的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙(shā)特能源(yuán)大臣威胁(xié)要进一步减产，他告(gào)诫投(tóu)机(jī)者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能(néng)源大臣(chén)唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄(é)罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年底前自行回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原油(yóu)，交易员永远不应该低估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取行动的(de)可能。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克(kè)+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡(héng)。他(tā)似(shì)乎支持(chí)进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产(chǎn)的(de)可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石(shí)油(yóu)部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个(gè)月内从逾140美元跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚(yà)总统的联合(hé)新闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突(tū)进(jìn)行期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北(běi)约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不(bù)是因为不想，而是因(yīn)为目前很十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖(hěn)难(nán)。乌克(kè)兰只是希望北约合(hé)作伙(huǒ)伴听(tīng)到(dào)声音，这(zhè)一(yī)点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在(zài)成为北约成员(yuán)国(guó)之前需要更多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有资格(gé)成为北(běi)约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫(mò)斯科5月(yuè)31日报道，英国(guó)《金融时报》援引知情(qíng)人(rén)士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领导(dǎo)人明确(què)表示，除非向基(jī)辅提供(gōng)加入北约的路线图，否(fǒu)则(zé)他将不会出席(xí)7月举行的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩尔(ěr)多瓦时表示，乌克(kè)兰已经做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待北约(yuē)接纳乌克兰(lán)。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德(dé)国等北(běi)约国家持反(fǎn)对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当(dāng)地时(shí)间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外(wài)长会期(qī)间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国在内(nèi)的其(qí)他一些北约(yuē)成员(yuán)国也不希望乌(wū)克(kè)兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只是(shì)希望为(wèi)乌(wū)克兰提供安全(quán)保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗(zōng)商(shāng)品市(shì)场出现(xiàn)普涨(zhǎng)行情(qíng)。从海外(wài)宏观层面来看(kàn)，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通(tōng)过债务上限法案，暂时(shí)取消了(le)政府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，避免了可能(néng)出现的美国有史以来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场(chǎng)避险情绪消退。同(tóng)时在美联储(chǔ)本(běn)月(yuè)会(huì)议(yì)或暂停加息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低(dī)点，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方面，中(zhōng)国(guó)5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数(shù)据(jù)改善(shàn)了(le)市场情绪，同(tóng)时市场也在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市(shì)场情绪回暖的(de)带动下(xià)，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主(zhǔ)力(lì)价(jià)格(gé)表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡(xiàng)胶市场消息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云(yún)南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终究支撑不力(lì)，逐步(bù)归于(yú)平(píng)静(jìng)。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品(pǐn)行情分析系统监测(cè)显示(shì)，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期(qī)受消息提振有小幅上行(xíng)，但市场(chǎng)供(gōng)多需(xū)少，终究无力支(zhī)撑(chēng)，上行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市场传言称国储今(jīn)年(nián)将收储(chǔ)10万吨天然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价(jià)格(gé)应声上(shàng)涨(zhǎng)，影响持续多日(rì)。直(zhí)至5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此(cǐ)前云南干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师童长(zhǎng)征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨与下跌(diē)，与收储(chǔ)这一(yī)传闻息息相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国(guó)防安全(quán)的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫无疑问(wèn)的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是(shì)严(yán)重过剩(shèng)的。但(dàn)要考(kǎo)虑(lǜ)到一(yī)个(gè)事实：中国(guó)的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不(bù)应求(qiú)的。因(yīn)此，在(zài)当前诡谲多变的国际政治(zhì)格局中，对(duì)天然橡(xiàng)胶的储备其(qí)实(shí)是(shì)有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天(tiān)然橡胶的年产量(liàng)来(lái)说非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年的消费量(liàng)来说(shuō)也只占1.7％。从这(zhè)个角(jiǎo)度来(lái)说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供求几无影响。但(dàn)是(shì)如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的(de)话，性质就不(bù)同了。因为目前(qián)全年国(guó)产全(quán)乳的最大产(chǎn)量不过30万(wàn)吨(dūn)（去年(nián)仅(jǐn)17万吨，今年估计(jì)在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的量其(qí)实占(zhàn)到相当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供(gōng)求判断(duàn)影响，再结合历史(shǐ)上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格有可(kě)能会更(gèng)上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价(jià)格的反应不会即(jí)刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物(wù)候条件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国(guó)投(tóu)安信期货能化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增(zēng)产期(qī)，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开(kāi)割，海(hǎi)南产(chǎn)区已经全面开割，海(hǎi)外越南天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)产区也(yě)全(quán)面开割(gē)，目(mù)前主要产胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由差(chà)变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上游原料价(jià)格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡(xiàng)胶(jiāo)研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前(qián)云南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得(dé)到缓解。海南日收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰(tài)国东(dōng)北部产区逐步(bù)上量，南部产出仍(réng)在低位，本(běn)周以(yǐ)及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原料数量逐(zhú)步增(zēng)加。同(tóng)时(shí)根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值以(yǐ)下(xià)的概率较高(gāo)，但(dàn)由于(yú)季节(jié)性(xìng)的因素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍然(rán)能够保证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究(jiū)院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸(mào)订(dìng)单量较为充(chōng)足，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮(lún)胎(tāi)用原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而(ér)内销市(shì)场需(xū)求表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各(gè)层级经(jīng)销商仍以消耗前期库存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产积极性不减。半(bàn)钢胎样本企业产(chǎn)能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降(jiàng)，个别企业因内销出货(huò)压力加(jiā)大(dà)，为(wèi)控(kòng)制成品库存压(yā)力，存适度(dù)降(jiàng)负(fù)现象，全钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶基本面处于供(gōng)需两弱的格局中，尤其是(shì)下(xià)游需(xū)求分歧(qí)较(jiào)大。“主要(yào)是(shì)不(bù)同的市(shì)场主体预(yù)期不同，但是整(zhěng)体来说此(cǐ)前市场对今年的预期过高。从下游(yóu)轮胎行业(yè)来看(kàn)，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产量和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际需求并不差。但是(shì)从汽车行业来(lái)看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今(jīn)年国内汽车市场相对疲(pí)软，价格战等负面消息(xī)较(jiào)多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国(guó)内需求不行，但是其实是(shì)进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是(shì)宏观(guān)面主导胶价走势，一(yī)方面中国(guó)经(jīng)济复苏进程、人民币汇率波动(dòng)；另一方(fāng)面美联储加息(xī)进程，以及(jí)美国银行危(wēi)机和美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面(miàn)仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有(yǒu)天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回(huí)暖等(děng)，因(yīn)此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍然是(shì)主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产(chǎn)区(qū)开割后产量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的数量并不会(huì)少(shǎo)，包括(kuò)今年交割(gē)品(pǐn)的数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计存在(zài)下(xià)跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供(gōng)给(gěi)端没有天气影响的情况下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半(bàn)年(nián)来看，外需(xū)受海外经济衰退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺影(yǐng)响，预计难有起色(sè)。外需(xū)走弱也导致海外(wài)货源(yuán)涌(yǒng)入国内，对国内(nèi)现货端构成压力(lì)。内需方面，春节前(qián)市场(chǎng)基(jī)于内需复苏的逻辑(jí)，已经出现(xiàn)一波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期(qī)开始转向交易现实，由于(yú)国内(nèi)需求复(fù)苏不及预(yù)期，胶价因(yīn)此持续(xù)承压(yā)运(yùn)行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表示短期胶(jiāo)价基本面缺乏(fá)向上(shàng)驱动(dòng)，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效(xiào)的去(qù)库和(hé)资金再次做多(duō)的意愿。后续还需继(jì)续关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一旦天(tiān)气出(chū)现异常(cháng)状况，或(huò)将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删(shān)减）

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