美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写(róng)界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月早些时(shí)候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写美(měi)国(guó)长期(qī)国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为(wèi)全球主要储融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写备货币(bì)的(de)地(dì)位将面临风险。

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