看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(d范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音òu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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